資管新規(guī)要求銀行理財(cái)產(chǎn)品不得承諾保本,而披著“保本”外衣的結(jié)構(gòu)性存款成了銀行發(fā)力的重點(diǎn)。但是,結(jié)構(gòu)性存款井噴之下也暗藏違規(guī)操作,部分銀行將結(jié)構(gòu)性存款通過設(shè)置“假結(jié)構(gòu)”變相“高息攬儲(chǔ)”。近日市場(chǎng)就傳言,部分銀行發(fā)行“結(jié)構(gòu)性存款”,已被地方監(jiān)管部門叫停。
文/ 廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者林曉麗
近期落地的資管新規(guī)明確要求,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本、保收益,意在打破“剛性兌付”,這意味著銀行保本理財(cái)產(chǎn)品將“壽終正寢”。而結(jié)構(gòu)性存款成了銀行保本理財(cái)?shù)奶娲分弧?/p>
記者走訪發(fā)現(xiàn),雖然銀行保本理財(cái)產(chǎn)品依然有售,但是多家銀行均在網(wǎng)點(diǎn)或者通過公眾號(hào)加大力度推銷結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品,當(dāng)問起保本理財(cái),不少理財(cái)經(jīng)理均首推結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。
而今年以來,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模在去年明顯增長的基礎(chǔ)上呈爆發(fā)式增長。據(jù)央行最新數(shù)據(jù)顯示,截至今年3月末,中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款達(dá)8.8萬億元,一季度新增1.84萬億元。而2017年全年新增規(guī)模僅為1.8萬億元。
結(jié)構(gòu)性存款,從定義上來看是指在普通存款的基礎(chǔ)上,運(yùn)用金融衍生工具,將投資與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的金融產(chǎn)品,使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。
增長的背后或是違規(guī)操作
結(jié)構(gòu)性存款屬于銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù),分有保本和不保本兩種,利率通常在4%-4.7%之間,記者了解到,銀行在上報(bào)結(jié)構(gòu)性存款時(shí)通常與保本理財(cái)一起上報(bào),即大部分結(jié)構(gòu)性存款是保本的。
但是,有業(yè)內(nèi)人士卻透露,在爆發(fā)式增長的背后,卻隱藏著違規(guī)操作,其中最嚴(yán)重的就是“假結(jié)構(gòu)”,即沒有實(shí)質(zhì)性的結(jié)構(gòu)性操作,而是把內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格提高,再讓利給儲(chǔ)戶;或者就是一個(gè)假分層的固收產(chǎn)品,如設(shè)置一個(gè)100%會(huì)實(shí)現(xiàn)某固定利率的觸發(fā)條件,把原本存在風(fēng)險(xiǎn)和概率問題的收益穩(wěn)定成固定收益。“但這都違背了結(jié)構(gòu)性存款的本質(zhì),屬變相的違規(guī)套利行為。”該人士說。
招商證券也指出,當(dāng)前結(jié)構(gòu)性存款能夠?qū)崿F(xiàn)如此高的實(shí)際收益率,并非銀行衍生品業(yè)務(wù)能力強(qiáng),更多是因?yàn)橛|發(fā)較高收益的條件為確定性事件。
因此,對(duì)于某些銀行來說,保本理財(cái)轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)性存款,在短期內(nèi)難以緩解銀行負(fù)債端的高成本壓力,銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的成本短期內(nèi)仍將維持在較高水平。
違規(guī)操作已引發(fā)關(guān)注
不過,前述業(yè)內(nèi)人士也坦言,銀行之所以要將結(jié)構(gòu)性存款做成并不真實(shí)掛鉤衍生品的“假結(jié)構(gòu)”,也都是因?yàn)榇蠖鄶?shù)客戶不接受非保本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。
記者了解到,當(dāng)前結(jié)構(gòu)性存款的違規(guī)操作已引發(fā)監(jiān)管關(guān)注,部分銀行發(fā)行產(chǎn)品已被地方監(jiān)管部門叫停。
普益標(biāo)準(zhǔn)分析師也透露道,金融監(jiān)管部門放緩或暫停部分地方性銀行的結(jié)構(gòu)化存款資質(zhì)申請(qǐng)。未來,具備衍生品交易資質(zhì)的銀行會(huì)加大結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行,部分中小銀行承壓進(jìn)一步加大。
編輯: 陳晶
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