為緩解基建投資持續(xù)回落，拖累固定資產(chǎn)投資連創(chuàng)新低的局面，今年下半年以來，各部門政策頻出，基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補(bǔ)短板、穩(wěn)投資工作有序推進(jìn)，基建板塊迎多重利好。

　　9月18日下午，國家發(fā)展改革委(以下簡稱“發(fā)改委”)舉行“加大基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補(bǔ)短板力度 穩(wěn)定有效投資”專題新聞發(fā)布會，提出加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱環(huán)節(jié)，提高公共服務(wù)水平和質(zhì)量，提高投資精準(zhǔn)性和有效性。消息一出，市場信心明顯提振，基建板塊連續(xù)兩天行情翻紅，帶動大盤指數(shù)全面上揚。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，發(fā)改委此時召開基建投資相關(guān)發(fā)布會，對于刺激市場情緒起到重要作用，同時也能讓市場更加全面地了解7月底政策微調(diào)后的具體實施情況以及未來基建補(bǔ)短板的政策方向。

“中字頭”基建股掀漲停潮

　　9月18日，發(fā)改委新聞發(fā)布會提出，“在堅決有效防范地方政府債務(wù)風(fēng)險的前提下，加大基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補(bǔ)短板力度，穩(wěn)定有效投資，不斷提高投資效益，確保把有限的資金投向那些能夠增加有效供給、補(bǔ)齊發(fā)展短板的領(lǐng)域，推動實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”

　　會議當(dāng)日，基建板塊從午后起便漲勢迅猛，帶動大盤拉高。近期A股接連下探，受中美貿(mào)易摩擦的影響，滬深兩市在18日再度低開，但隨后指數(shù)意外反彈上攻。

　　從盤面上看，“中字頭”基建股率先發(fā)力，中國鐵建、中國交建雙雙漲停，中國建筑、中國中鐵大漲6%;西部大基建板塊輪番掀漲停潮，西藏天路、成都路橋、北新路橋相繼封板;隨后，建材、鋼鐵板塊跟風(fēng)拉升，祁連山幾近漲停，天山股份、寧夏建材、西部建設(shè)大漲8%。

　　19日，兩市行情繼續(xù)上漲，行業(yè)板塊全線飄紅，滬指重回2700點上方，創(chuàng)業(yè)板指一度站上1400點關(guān)口。截至收盤，滬指報2730.85點，深指報8248.12點，創(chuàng)業(yè)板指報1392.40點;18日和19日三大指數(shù)累計上漲2.98%、3.11%和3.16%。

　　山西證券分析師麻文宇表示，預(yù)計短期“中字頭”股票應(yīng)該會對指數(shù)有一定的支撐，市場有望企穩(wěn)并脫離底部區(qū)域在第二平臺上振蕩整理，建議投資者關(guān)注大基建板塊，尤其是西部基建薄弱地區(qū)直接受益于政策的板塊和個股。中期維度下，考慮到政策全力維穩(wěn)產(chǎn)生的托底效應(yīng)， 經(jīng)濟(jì)失速下行的風(fēng)險已在較大程度上緩釋，未來要等待的就是政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)預(yù)期和市場風(fēng)險偏好的逐步修復(fù)，投資者不必太過悲觀。

多部門出臺鼓勵政策

　　近段時間以來，黨中央、國務(wù)院高度重視加大基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補(bǔ)短板力度和穩(wěn)定有效投資相關(guān)工作。

　　7月末，中央政治局召開會議，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，要求做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期等，把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、民生、環(huán)保等領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度。

　　8月份，財政部發(fā)文鼓勵地方政府專項債券發(fā)行，提出更好地發(fā)揮專項債對穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需、補(bǔ)短板的作用，要求各地至9月底累計完成新增專項債券發(fā)行比例原則上不得低于80%，剩余的發(fā)行額度應(yīng)當(dāng)主要放在10月份發(fā)行。

　　9月18日召開的國務(wù)院常務(wù)會議進(jìn)一步提出，激發(fā)市場活力，推動有效投資穩(wěn)定增長，是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板、促進(jìn)就業(yè)的重要舉措。

　　發(fā)改委同日召開的新聞發(fā)布會則表示，精準(zhǔn)聚焦短板領(lǐng)域，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，瞄準(zhǔn)基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域加大補(bǔ)短板力度，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱環(huán)節(jié)，提高公共服務(wù)水平和質(zhì)量，提高投資精準(zhǔn)性和有效性。

　　目前，各重點領(lǐng)域任務(wù)順利推進(jìn)，補(bǔ)短板工作取得了積極成效。據(jù)悉，在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域，水利薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)加快，172項重大水利工程已開工建設(shè)130項，在建投資規(guī)模超過1萬億元;一批鐵路重大項目也已建成運行，截至2017年年底，高速公路通車?yán)锍踢_(dá)13.6萬公里。

　　業(yè)內(nèi)人示表示，經(jīng)濟(jì)下行過程中，基建起到逆周期調(diào)節(jié)作用， 隨著政策得以確認(rèn)， 基建資金投入將名正言順， 同時伴隨“金九銀十”項目開工逐步發(fā)力，預(yù)計全年增速將維持在10%左右，呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢。

或成穩(wěn)定投資重要抓手

　　一系列政策措施的推進(jìn)，切實加大了關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的補(bǔ)短板力度。一方面，制造業(yè)投資和民間投資增速回升，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化;另一方面，基建投資仍繼續(xù)回落，拖累固定資產(chǎn)投資創(chuàng)新低。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1月至8月，固定資產(chǎn)投資累計同比增長5.3%，連續(xù)6個月下滑，創(chuàng)歷史新低?；ㄍ顿Y仍是主要拖累，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)累計同比增長4.2%，較前值回落1.5個百分點，降幅有所放緩。

　　從分項來看，今年前8個月，鐵路運輸業(yè)投資累計同比下降10.6%，降幅擴(kuò)大1.9個百分點;水利管理業(yè)投資累計同比下降3.6%，降幅擴(kuò)大2.9個百分點;公共設(shè)施管理業(yè)投資累計同比增長3.0%，增速回落1.3個百分點;道路運輸業(yè)投資累計同比增長9.3%，增速回落1.2個百分點。

　　發(fā)改委投資司副巡視員劉世虎表示，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩，新開工項目計劃總投資大幅回落，反映出投資增長后勁不足，需要加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度、穩(wěn)定有效投資。

　　針對在建項目后續(xù)融資需要加大保障力度的實際情況，劉世虎表示，要督促地方加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發(fā)行和使用進(jìn)度，支持在建的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。同時，金融機(jī)構(gòu)要加大對在建項目合理融資需求的支持力度，按照市場化原則，保障融資平臺公司合理的融資需求，防止盲目抽貸、壓貸和停貸。

　　“此前在嚴(yán)監(jiān)管和去杠桿的趨勢下，地方政府對基建投入持觀望態(tài)度，去產(chǎn)能、去杠桿持續(xù)推進(jìn)，在需求與資金來源上共同制約投資放量。”中信證券分析師明明認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施投資作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板的重要內(nèi)容，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)并未過熱、制造業(yè)投資增速不穩(wěn)的情況下，有必要作為穩(wěn)定投資的抓手。

　　申萬宏源分師孟祥娟表示，三方面因素將支撐基建資金發(fā)力：一是下半年國內(nèi)貸款對基建的支持力度有望加大;二是今年1.35萬億元新增專項債發(fā)行額度大部分集中在下半年;三是城投債融資環(huán)境好轉(zhuǎn)，下半年有望加快發(fā)行。(余幼婷)