近年來(lái)，投資者因所購(gòu)買(mǎi)的私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品“踩雷”，因私募產(chǎn)品底層融資人經(jīng)營(yíng)不善、財(cái)務(wù)造假等原因?qū)е庐a(chǎn)品兌付時(shí)本金損失甚至無(wú)法到期兌付，不符合投資者“保本、保收益”的預(yù)期而產(chǎn)生諸多糾紛?！蹲C券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)明確規(guī)定，私募資管產(chǎn)品投資有明確的投資者適當(dāng)性要求，不保本、不保收益。因此，請(qǐng)投資者在證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)私募資管產(chǎn)品過(guò)程中，要了解自己、了解產(chǎn)品，牢記“私募資管‘兩不保’”，購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品需適當(dāng)。

　　案例一：

　　投資者W投訴反映其2年前在某證券公司營(yíng)業(yè)部購(gòu)買(mǎi)了該公司發(fā)行的私募資管產(chǎn)品A，持有到期后產(chǎn)品虧損近10%，其認(rèn)為證券公司作為產(chǎn)品管理人負(fù)有保本賠償義務(wù)，要求對(duì)其虧損全額補(bǔ)償。經(jīng)查證，投資者W的風(fēng)險(xiǎn)承受能力高于產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，且該營(yíng)業(yè)部在銷(xiāo)售過(guò)程中合法合規(guī)，無(wú)誤導(dǎo)行為，客戶(hù)為自愿認(rèn)購(gòu)。證券公司通過(guò)與客戶(hù)多次溝通，客戶(hù)逐漸理解并接受事實(shí)，贖回產(chǎn)品，達(dá)成和解。

　　提示：《辦法》第四條：證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得以任何方式向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益。投資者參與資產(chǎn)管理計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　案例二：

　　投資者Z投訴反映其在某證券公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力為穩(wěn)健型，通過(guò)該公司營(yíng)業(yè)部購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為高風(fēng)險(xiǎn)的私募資管產(chǎn)品X，結(jié)果被告知不符合購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品的資格，表示不滿(mǎn)，認(rèn)為證券公司限制其購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品范圍。經(jīng)反復(fù)溝通，說(shuō)明《辦法》規(guī)定，表示私募資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高，投資者只能購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品，不是限制其購(gòu)買(mǎi)范圍，而是出于對(duì)投資者的保護(hù)。最終投資者表示理解、認(rèn)可。

　　提示：《辦法》第二十七條：證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在募集資產(chǎn)管理計(jì)劃過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，嚴(yán)格履行適當(dāng)性管理義務(wù)，充分了解投資者，對(duì)投資者進(jìn)行分類(lèi)，對(duì)資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，向投資者推薦適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，禁止誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相符合的產(chǎn)品，禁止向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　私募資管產(chǎn)品具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高。《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》第三條明確了私募資管產(chǎn)品合格投資者要求，其中作為自然人合格投資者，需滿(mǎn)足且符合下列條件：具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿(mǎn)足下列三項(xiàng)條件之一的自然人：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元;以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)視為合格投資者的其他情形。具體詳見(jiàn)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站證監(jiān)會(huì)公告(2018年第31號(hào)公告)。

　　陜西證監(jiān)局提醒廣大投資者：從自身實(shí)際出發(fā)，量力而行，對(duì)照合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，判斷自己是否具備購(gòu)買(mǎi)私募資管產(chǎn)品的條件，是否能夠獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，再選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。