隨著老齡化的深入和長壽時代的到來，老齡人口進(jìn)一步增長，勞動人口減少，老年人撫養(yǎng)比將快速提升，國家財(cái)政壓力將持續(xù)增加。

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱“個人養(yǎng)老金制度”將在部分城市啟動為期一年的試點(diǎn)。目前，與個人養(yǎng)老金落地相關(guān)的四大配套文件正在緊鑼密鼓地制定中。

　　第一財(cái)經(jīng)從相關(guān)人士處了解到，由人社部、財(cái)政部等五部門制定的個人養(yǎng)老金的四個配套文件是國務(wù)院文件的進(jìn)一步細(xì)化，將明確制度規(guī)則，讓參加各方清楚明白，有章可循。

　　近日，人社部、財(cái)政部等五部門印發(fā)了《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》宣傳提綱(下稱“宣傳提綱”)，在全國范圍內(nèi)開展投資者教育，引導(dǎo)人民群眾積極參與。

　　宣傳提綱提出，增加一份積累，退休后能夠再多一份收入，讓老年生活更有保障、更有質(zhì)量，是我國建立個人養(yǎng)老金制度的目的。個人養(yǎng)老金遵循政府政策支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的基本原則。

相關(guān)配套文件陸續(xù)出臺

　　4月21日，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(下稱“意見”)正式對外發(fā)布，標(biāo)志我國養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱個人養(yǎng)老金制度的誕生。這一意見是一個政策框架性的文件，制度要落地實(shí)施還需要一系列的準(zhǔn)備工作，首要的是制定相關(guān)配套文件。

　　第一財(cái)經(jīng)了解到，目前正在制定中的四個配套文件分別是由人社部、財(cái)政部會同相關(guān)部門制定的個人養(yǎng)老金實(shí)施辦法，由財(cái)政部牽頭制定的個人養(yǎng)老金稅收政策，由銀保監(jiān)會制定的相關(guān)產(chǎn)品管理要求，以及由證監(jiān)會制定的投資公募基金的相關(guān)制度規(guī)則等。

　　人社部養(yǎng)老保險(xiǎn)司司長聶明雋曾表示，配套文件進(jìn)一步明確細(xì)化操作規(guī)程和參與標(biāo)準(zhǔn)，不僅讓參加人看得懂、會操作，也讓市場機(jī)構(gòu)更加充分了解規(guī)則，積極參加。

　　從宣傳提綱公布的政策要點(diǎn)來看，個人養(yǎng)老金的配套文件會注重操作簡便性和實(shí)效性。按照意見要求，堅(jiān)持以賬戶制為核心，簡化信息運(yùn)轉(zhuǎn)流程，方便參加人員，確保實(shí)現(xiàn)補(bǔ)充養(yǎng)老功能。同時也會注重維護(hù)金融市場規(guī)則，在資金賬戶開立渠道、確定參與金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品、金融產(chǎn)品銷售渠道等方面，由金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)，不對金融市場產(chǎn)生不良影響。

　　一位參與政策制定的人士表示，個人養(yǎng)老金制度制定的一個理念是維持市場的公平，個人養(yǎng)老金是一個新的制度，許多金融機(jī)構(gòu)希望借助制度來做大規(guī)模，擁有更多的客戶，因此在制定個人養(yǎng)老金制度的過程中，是充分尊重現(xiàn)有金融市場生態(tài)的。

　　宣傳提綱提出，個人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，由參加人自主選擇。

　　需要提醒參加人的一點(diǎn)是，個人養(yǎng)老金的市場性決定了投資品種由參保人自主決定，市場有風(fēng)險(xiǎn)，個人養(yǎng)老金的投資風(fēng)險(xiǎn)是完全由個人承擔(dān)。

　　宣傳提綱明確，個人養(yǎng)老金結(jié)合實(shí)際分步實(shí)施、選擇部分城市試行1年后，再逐步推開。這樣安排，主要是考慮個人養(yǎng)老金涉及部門多，需要通過選擇部分城市先行，檢驗(yàn)具體操作流程并完善，再逐步推廣至全國。

　　華中師范大學(xué)公共管理學(xué)院副教授孫永勇在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時表示，可以考慮城市居民可支配收入、城市金融發(fā)展等方面因素，選擇幾個檔次的城市進(jìn)行試點(diǎn)。

增加一份養(yǎng)老保障

　　宣傳提綱提出，推動個人養(yǎng)老金發(fā)展，不僅為參加第二支柱企業(yè)(職業(yè))年金的人員再增加了一條補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)渠道，對沒有參加第二支柱的人員而言，也增加了一條補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)渠道，順應(yīng)了人民群眾對養(yǎng)老保險(xiǎn)多樣化的需求。有利于在我國人口老齡化日益嚴(yán)峻的形勢下，引導(dǎo)人們及早謀劃和為未來老年生活做儲備，有利于通過制度安排，切實(shí)提高老年收入水平，更好保障老年生活的需要。

　　國家金融與實(shí)驗(yàn)發(fā)展研究室15日發(fā)布的名為《個人養(yǎng)老金制度改革推動第三支柱建設(shè)》報(bào)告稱，個人養(yǎng)老金制度改革的深遠(yuǎn)影響體現(xiàn)為兩方面：一是優(yōu)化養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)。我國第一支柱承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任過重過大，且難以通過增加繳費(fèi)率解決基本養(yǎng)老保險(xiǎn)缺口狀況;第三支柱個人養(yǎng)老金的發(fā)展恰逢其時，繳費(fèi)額和給付額掛鉤，具有激勵相容的特點(diǎn)，有利于提高養(yǎng)老金制度參與率。二是優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。從國際經(jīng)驗(yàn)看，個人養(yǎng)老金成為資本市場發(fā)展的強(qiáng)大助力。

　　報(bào)告稱，2021年我國65歲以上老年人口占比達(dá)到14.2%，老齡化加深本應(yīng)提高繳費(fèi)率，但我國將用人單位養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率由20%減為16%，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨困局，部分地區(qū)收支壓力加大。

　　泰康保險(xiǎn)集團(tuán)與明德豐怡精算咨詢(上海)有限公司共同發(fā)布《長壽時代籌資模式白皮書》(下稱“白皮書”)，從個人積累的角度提出養(yǎng)老儲備的重要性。隨著老齡化的深入和長壽時代到來，老齡人口進(jìn)一步增長，勞動人口減少，老年人撫養(yǎng)比將快速提升，國家財(cái)政壓力將持續(xù)增加，公共養(yǎng)老金和醫(yī)療保障體系也將長期承壓，預(yù)計(jì)個人將承擔(dān)更多醫(yī)療、養(yǎng)老的籌資壓力。

　　“因此，個人需要尋找更有效率的籌資模式，以平衡長壽時代社會保障支出整體減少和不斷擴(kuò)大的個人養(yǎng)老、醫(yī)療服務(wù) 資金需求，彌合長壽時代下被放大的收支缺口。”白皮書稱。

　　上述參與政策制定的人士表示，個人養(yǎng)老金制度希望參加人增加四方面的獲得感，一是可以享受稅收政策優(yōu)惠;二是通過制度性安排，增加一條補(bǔ)充養(yǎng)老的渠道;三是通過賬戶的封閉運(yùn)行，樹立長期投資價(jià)值投資的理念，助力個人理性規(guī)劃;四是建立起優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品。

　　《個人養(yǎng)老金制度改革推動第三支柱建設(shè)》報(bào)告預(yù)測，第三支柱落地之后，大金融行業(yè)將迎來共享發(fā)展機(jī)會，預(yù)計(jì)只有月收入水平在10000元以上的居民才能夠享受個人養(yǎng)老金每月1000元的稅收優(yōu)惠政策。假設(shè)全國月收入10000元以上人口規(guī)模為2000萬人(約占總?cè)丝?.42%)，其中愿意參與個人養(yǎng)老金的人口占比分別為40%、50%和60%，那么將帶來每年960億~1440億元資管行業(yè)的增量資金。

　　泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司助理總裁兼首席投資官丁振寰此前在一場研討會上曾表示，稅收優(yōu)惠制度的設(shè)計(jì)對于個人養(yǎng)老金發(fā)展非常重要，目前我國繳納個人所得稅人數(shù)只有五六千萬，不繳稅的人并不完全是真正的收入低，如何激勵更多的人加入到第三支柱中是配套政策應(yīng)該重視的一個問題。

　　清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生認(rèn)為，與第一、二支柱相比，第三支柱個人養(yǎng)老金具有去中心化、獨(dú)立性、精算中性等制度屬性，理論上可覆蓋所有人群。為了拓寬個人養(yǎng)老金的覆蓋面，可適時取消參加范圍限制，為新經(jīng)濟(jì)、新就業(yè)形態(tài)中大量靈活就業(yè)人員參加個人養(yǎng)老金制度創(chuàng)造條件，從而使其成為養(yǎng)老金體系中基礎(chǔ)性、普惠性、兜底性的制度安排。