市場人士指出，短期來看，A股納入MSCI的增量資金規(guī)模不大，但不排除部分主動型基金在A股正式納入MSCI指數(shù)之前，提前布局績優(yōu)藍籌股

■本報見習(xí)記者 孟珂

5月15日凌晨，MSCI(明晟公司)公布了6月1日首次納入MSCI指數(shù)的A股成分股名單，其中共包含了234只A股，這些公司將以2.5%的比例被納入，調(diào)整后市值分別占MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)的1.26%和0.39%。

據(jù)悉，納入過程并未如市場預(yù)期的一次性納入，而是與此前MSCI的計劃一致，即分兩步走：初始將納入MSCI新興市場指數(shù)的股票均為大盤股，最新成分股于6月1日開始正式生效;2018年8月份，MSCI將進行季度指數(shù)評審，屆時將納入因子提高至5%，并于9月3日生效。

 此次A股即將納入的MSCI指數(shù)為其市值加權(quán)指數(shù)。該指數(shù)的構(gòu)建方式為上層指數(shù)包含下層指數(shù)。通俗來說，A股將納入的不僅僅只是一個指數(shù)，而是一系列指數(shù)。

 MSCI亞太區(qū)執(zhí)行董事暨中國區(qū)研究部主管魏震表示，如果以8月底5%的納入因子來計算，A股約占到MSCI新興市場指數(shù)的0.8%，比重仍是比較小的。

分析其原因，魏震表示，第一個原因是我們初始納入的時候，只考慮大盤A股，中盤股、小盤股暫不考慮。這其中的主要背景是很多海外的機構(gòu)還沒有A股操作的經(jīng)驗，所以第一步加入的名單比較少，而且是加入那些大家比較熟悉的大盤股，可能對海外投資者的操作帶來一些便捷。

第二個原因，主要是我們一個5%所謂的納入因子的概念。這個納入因子的概念是為了加入A股的流通市值時在市場里做一個緩沖，一次性加入的流通市值不要太大，對新興市場指數(shù)不要一次性的影響過大。不過，A股在今年5月底之后，會實現(xiàn)從零到有的納入，這對全球新興市場投資者來說是一個里程碑式的變化。

值得關(guān)注的是，MSCI加強了對準成份股的“任性停牌”管控，一旦擬獲納入MSCI中國指數(shù)的成份股在生效前停牌的話，則會被取消納入資格。

分行業(yè)來看，屬于銀行、非銀金融、醫(yī)藥生物等3大行業(yè)的公司數(shù)量最多，分別為30家、20家、18家。從公司市值占比來看，最高的屬于銀行業(yè)，占比高達31.47%、其次是非銀金融，占比達13.04%，食品飲料排第三，占比為6.74%。

 國金證券首席策略分析師李立峰對《證券日報》記者表示，從此次A股納入MSCI成分股所屬一級行業(yè)來看，潛在納入成分股主要集中在銀行、非銀金融、食品飲料及其他等。短期來看，A股納入MSCI的增量資金規(guī)模不大，但不排除部分主動型基金在A股正式納入MSCI指數(shù)之前，提前布局績優(yōu)藍籌股。